拟更名、剥离亏损、外延和内生军工业务,只为打造军工主业。2016年8月,公司原控股股东鼎立控股集团将上市公司1.33亿股股份协议转让给张朋起,转让完成后张朋起及其一致行动人成为公司第一大股东。2016年9月公告拟收购成都宝通天宇51%股权,进入军工通信射频领域;11月,成立乾中新材料,切入航空航天船舶的铝合金精密制造领域;11月至12月,加速剥离公司原有农机、橡胶和房地产等亏损业务。公司资产整合呈现加速态势,打开新局面。公司以子公司鹏起实业为基础,起名“鹏起科技”。我们认为未来公司将继续保持环保业务的稳步增长,以鹏起实业的军工新材料高端制造为基础,持续拓展军工新业务。
成立乾中新材料,打造铝镁合金新增长点。子公司鹏起实业与洛阳申坤商贸中心共同设立孙公司洛阳乾中新材料。乾中新材料主要专注于大型复杂薄壁高强度铸造铝合金精密构件制造。铸造铝合金因其密度小、比强度高、塑性好等特点,在国民经济和国防武器装备各个领域得到广泛应用。轻量化一直是航空、航天、船舶、舰艇等国防装备追求的目标。当前航空、航天、船舶等领域对大型、复杂、薄壁铝合金铸件需求更为迫切,国内只有少数厂家具备生产高端铝合金铸件能力,产能严重不足。未来铝合金业务的顺利开展,将为公司开启新的业绩增长点。
盈利预测与投资建议。尽管亏损计提影响2016年业绩,考虑军工和环保主业较强的盈利能力,以及未来宝通天宇业绩并表,非核心亏损业务剥离之后,业绩向上增量充足,我们认为公司2017业绩将会大幅提升,预计2016-2018年EPS分别为0.18、0.31、0.40元。参考类比公司平均估值46倍,2017年给予公司46倍PE,维持目标价14.4元,维持“买入”评级。
